忙著賺錢之余，也請(qǐng)記得留意風(fēng)險(xiǎn)

人們平日討論賺錢多一些，而關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)關(guān)注相對(duì)較少。

前些日子萬門大學(xué)暴雷，正好借此機(jī)會(huì)拆解分析一下其中的風(fēng)險(xiǎn)。

第一次發(fā)文分享，希望能對(duì)于球友們提升風(fēng)控意識(shí)，有一點(diǎn)點(diǎn)幫助。

“萬門大學(xué)事件”梗概：經(jīng)營(yíng)9年之久的在線培訓(xùn)機(jī)構(gòu)萬門大學(xué)，在2022年3月22日，其創(chuàng)始人童哲卷走3萬多名學(xué)員前后共計(jì)5.5億人民幣學(xué)費(fèi)跑路，網(wǎng)站癱瘓公司停滯。

好消息是警方已經(jīng)立案，不知道這位“神童校長(zhǎng)”是否最終會(huì)被繩之以法。

對(duì)于普通消費(fèi)者而言，更重要的是通過這次昂貴的教訓(xùn)，學(xué)會(huì)如何在下一次大額消費(fèi)前，識(shí)別隱藏風(fēng)險(xiǎn)，躲過險(xiǎn)惡的鐮刀。

—1 —

此次事件敗相初露于萬門官方在去年10月推出的獎(jiǎng)學(xué)金活動(dòng)。規(guī)則要求所有參與活動(dòng)的學(xué)員（主要是老會(huì)員）一次性支付9999元，從參與當(dāng)天算起，累計(jì)看完3600小時(shí)的視頻內(nèi)容便可拿回此次活動(dòng)報(bào)名費(fèi)和之前購(gòu)買會(huì)員所支付費(fèi)用共計(jì)約2.5萬元，同時(shí)保留終身會(huì)員的全部原始權(quán)益。

所有75個(gè)終身會(huì)員大群都收到了此次活動(dòng)通知。萬門想要在已付費(fèi)的老會(huì)員身上再撈一票的心態(tài)昭然若揭。多數(shù)會(huì)員對(duì)此難看的吃相表達(dá)了不滿，但考慮到童哲之前的公眾形象基本正面，會(huì)員們的非議多集中在希望官方能夠?qū)Ｗ⒂谡n程質(zhì)量打磨，服務(wù)好已有客戶，不要想著掙快錢。而對(duì)于本次活動(dòng)暗含的巨大金融風(fēng)險(xiǎn)，群友們并沒有過多討論。

這個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)不僅是對(duì)用戶而言的，也是對(duì)于童哲的(假設(shè)他真想要履約的話)，是他需要承受的成本代價(jià)。

把包裝成對(duì)賭協(xié)議的這次活動(dòng)想象成一次借貸關(guān)系：童哲向每一位活動(dòng)參與者借1萬元，需在最短150天內(nèi)還款2.5萬元。這樣是不是好理解很多？（之前的學(xué)費(fèi)1.5萬元屬于萬門的收入，不算在借款金額中）

就拿這幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)字，非常簡(jiǎn)單地速算一下：

9999*(1+x)^n = 9999+15099

其中n為0.42年(即150天)

那么這次借貸交易里，童哲的借貸年化利率 x約為810%，這還是沒考慮萬門公司的運(yùn)營(yíng)成本和利潤(rùn)目標(biāo)情況。

怎么樣，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可不可怕？

當(dāng)然，150天的賬期是需要參與者3600小時(shí)連續(xù)不間斷播放視頻的最短時(shí)間，一般人沒有這么多時(shí)間精力顧及。那么假設(shè)按照常規(guī)的學(xué)習(xí)節(jié)奏松緊結(jié)合，平均每天學(xué)習(xí)1小時(shí)，大約需要10年時(shí)間播放完3600小時(shí)。

按照n=10年來計(jì)算，童哲的借貸年化利率 x約為10%。

一般消費(fèi)前粗略算到這里就足夠判斷風(fēng)險(xiǎn)了，不過為了文章嚴(yán)謹(jǐn)性，咱們盡可能想得全面一些。

考慮到公司運(yùn)轉(zhuǎn)需要經(jīng)費(fèi)和利潤(rùn)，不可能借錢運(yùn)作就為了還點(diǎn)利息，那么計(jì)算公式里至少還需要加入萬門的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

根據(jù)公開資料顯示（和訊、鈦媒體），萬門一個(gè)月的運(yùn)營(yíng)成本約1000萬，一年約1.2個(gè)億。

簡(jiǎn)單把運(yùn)營(yíng)成本分?jǐn)偟?1785個(gè)會(huì)員頭上，

9999*(1+x)^n = 9999+15099+(120000000* 1/31785)*n

那么上面兩種情況的年化利率，就分別是953%和20%了。

時(shí)間就是金錢，時(shí)間也是風(fēng)險(xiǎn)。萬門很快將參與活動(dòng)人員的賬號(hào)設(shè)置了每2分鐘暫停，檢測(cè)觀看活動(dòng)是否真實(shí)，防止掛機(jī)刷時(shí)間。官方不擇手段拖慢大家達(dá)成目標(biāo)的時(shí)間，即使嚴(yán)重影響正常觀看體驗(yàn)也在所不惜。如此看來，童哲當(dāng)初可能有過還錢的念頭，否則也不必這般多此一舉。

這是所有參與獎(jiǎng)學(xué)金活動(dòng)的人員都是老會(huì)員的情況。

假設(shè)所有參與者都是新人，則是一次性投入2.5萬元，并在達(dá)成目標(biāo)后拿回2.5萬元并保留終身會(huì)員權(quán)益。

算上分?jǐn)傇诿總€(gè)人頭上的運(yùn)營(yíng)成本，計(jì)算如下：

25099*(1+x)^n=25099+(120000000* 1/31785)*n

最短5個(gè)月的賬期，年化利率為16%；10年的賬期，年化利率為10%。

看起來從新人手里借錢的資金成本會(huì)小一些，但也僅僅是相對(duì)而言。

這還沒有計(jì)入投資人對(duì)利潤(rùn)的要求，更沒有考慮其銷售的分成。

據(jù)說銷售代理可以拿走報(bào)名費(fèi)用的幾乎一半，也就是說，真正到萬門手里并拿來產(chǎn)生利潤(rùn)的錢可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有上面計(jì)算當(dāng)中那么樂觀。

更何況7000名活動(dòng)參與者，大多數(shù)都是想拿回之前會(huì)員費(fèi)用，且評(píng)估過自己有足夠看課時(shí)間的老會(huì)員。這風(fēng)險(xiǎn)便成倍增大。

10%~953%的利率區(qū)間，是什么概念？

“理財(cái)產(chǎn)品收益率超過6%就要打問號(hào)，超過8%很危險(xiǎn)，超過10%就要做好損失全部本金的準(zhǔn)備?！?/div>

中國(guó)人民銀行黨委書記郭樹清的這番警示，言猶在耳。

“如果有10%的利潤(rùn)，資本就會(huì)保證到處被使用；有20%的利潤(rùn)，資本就能活躍起來；有50%的利潤(rùn)，資本就會(huì)鋌而走險(xiǎn)；為了100%的利潤(rùn)，資本就敢踐踏一切人間法律；有300%以上的利潤(rùn)，資本就敢犯任何罪行，甚至去冒絞首的危險(xiǎn)。”

馬克思《資本論》里的告誡，振聾發(fā)聵。

不過，拋開劑量談毒性，都是耍流氓。

當(dāng)初獎(jiǎng)學(xué)金班的規(guī)則，設(shè)定了參與人數(shù)上限500人。如果嚴(yán)格控制人數(shù)，即使500個(gè)全是老會(huì)員，總共借貸500萬，150天之后拿出1200萬用來還款，也在萬門的能力極限范圍內(nèi)。

根據(jù)公開信息顯示，萬門大學(xué)在2021年的月均營(yíng)收在900~1300萬，月均運(yùn)營(yíng)開銷約1000萬。每個(gè)月的收益若妥善積累，還是可以勉強(qiáng)在5個(gè)月內(nèi)還掉1200萬本息的。

雖然這個(gè)資金成本風(fēng)險(xiǎn)激進(jìn)到已然足夠上三回絞刑架，但童哲在規(guī)則制定之初，大概是考慮了自己還款能力的極限。

可是最終，500人的控制紅線，還是迷失在了童哲的貪欲里。

—2 —

另外簡(jiǎn)單說說萬門終身會(huì)員（非獎(jiǎng)學(xué)金班）的風(fēng)險(xiǎn)。

“一次支付1.5萬，終身免費(fèi)看全網(wǎng)站課程?！边@個(gè)其實(shí)也非?？简?yàn)創(chuàng)始人的人性，畢竟錢都已經(jīng)拿到手，想不干了卷款逃跑也是一念之間的善惡。但萬門倒是堅(jiān)持了9年。

3萬多用戶每人1.5萬，總額約5.5億，放銀行買理財(cái)產(chǎn)品3%的利息，每年也有1600多萬。如果純粹打磨課程，維護(hù)網(wǎng)站，做一個(gè)小而美的企業(yè)，估計(jì)這些利息都?jí)蚓S持運(yùn)營(yíng)了（萬門租用的華為云服務(wù)器，月費(fèi)22萬）。

而后來者估計(jì)也是看到這點(diǎn)，才打消疑慮選擇相信的吧。

加入得早的會(huì)員，可能學(xué)了不少的課，也過了不少的考試，損失沒有那么大。最苦的是一天前剛買了會(huì)員的孩子，什么都還沒來得及學(xué)，網(wǎng)站就倒閉了。

前者某種程度上來說是不幸中的萬幸，可是下一次遇到類似的事件能否還有這樣的運(yùn)氣，就不好說了。

如何避免這類風(fēng)險(xiǎn)？

幾條小建議：

1. 對(duì)“終身”服務(wù)敬而遠(yuǎn)之；
2. 盡量避免購(gòu)買金額超過自身消費(fèi)能力的產(chǎn)品；
3. 對(duì)于超過承受能力的款項(xiàng)和需要長(zhǎng)期驗(yàn)證的服務(wù)，不要一次性付清，以定金、預(yù)付款、進(jìn)度款、尾款等形式逐步結(jié)算，手中留足約束籌碼；
4. 不要輕信商家過往業(yè)績(jī)、口頭承諾、以及創(chuàng)始人的人品，只看眼下的商業(yè)模式和資金成本風(fēng)險(xiǎn)（用類似前文的速算方式預(yù)估即可）；
5. 實(shí)在需要某產(chǎn)品，盡可能找到生產(chǎn)源頭，避免貼牌二道販子（萬門后期不少高質(zhì)量的好課其實(shí)都是買的別家課程然后貼牌轉(zhuǎn)賣）；
6. 如果找不到產(chǎn)品源頭，又特別需要沒辦法只能購(gòu)買時(shí)，做好最壞的心理準(zhǔn)備（比如商家跑路、服務(wù)質(zhì)量下滑）；
7. 真遇到了商家跑路，拿起法律維權(quán)武器保護(hù)自己，讓無良者付出應(yīng)有的代價(jià)。

那么，怎么維權(quán)呢？

跑路公司注冊(cè)地的人可以直接去當(dāng)?shù)嘏沙鏊鶊?bào)案，比如萬門這次事件就去北京海淀區(qū)派出所。

外地的朋友可以通過政府認(rèn)證官方小程序“人民法院在線服務(wù)北京”微信立案

在立案的過程中，除了合同、付款憑證、賬號(hào)截圖、銷售聊天記錄等，可能還需要以下信息：

1. 起訴書模板
2. 被告信息模板
3. 工商信用信息截圖

我把針對(duì)萬門事件立案所需的材料打包放在了我的公眾號(hào)（胡子長(zhǎng)可持續(xù) ID: Hoooami)，有興趣的可以關(guān)注并回復(fù) "WM" 獲取下載鏈接，供研究參考。

相信正義不會(huì)缺席，但我們也要時(shí)刻警醒，或防患于未然，或補(bǔ)牢于未晚。

我是胡子長(zhǎng)(釉子侘(Cha))，請(qǐng)多指教。

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